美国对华为的限制进一步升级

美国对华为的限制进一步升级。中方表态坚决反对,中方将采取一切必要措施,坚决维护中国企业的合法权益! 业内人士认为,美国针对华为芯片的限制升级,意味着国产芯片自主化的进程刻不容缓。5月15日晚,港股公司中芯国际(0981.HK)公告称,对间接控股公司中…

美国对华为的限制进一步升级。中方表态坚决反对,中方将采取一切必要措施,坚决维护中国企业的合法权益!

  业内人士认为,美国针对华为芯片的限制升级,意味着国产芯片自主化的进程刻不容缓。5月15日晚,港股公司中芯国际(0981.HK)公告称,对间接控股公司中芯南方进行了新一轮增资扩股,国家集成电路基金二期和上海集成电路基金二期将分别注资15亿美元和7.5亿美元——合计达22.5亿美元(约合160亿元人民币)。

  中方强势回应美对华为限制

  5月15日,美国商务部宣布将严格限制华为使用美国的技术、软件设计和制造半导体芯片进而保护美国国家安全,即升级对华为的芯片管制。

  5月15日当晚,人民日报社旗下媒体《环球时报》发文称,有接近中国政府的消息人士透露,如美方最终实施上述计划,中方将予以强力反击,维护自身合法正当权益。5月16日,华为仅用一句话回应:“没有伤痕累累 哪来皮糙肉厚 ,英雄自古多磨难。”

  据《环球时报》报道,路透社、法新社就此事询问中国外交部,中方是否会对美国采取报复性措施?16日,外交部在一份声明中表示,中国将坚决捍卫本国企业的合法权利,敦促美方立即停止对华为等中国公司的“不合理打压”(unreasonable suPPression)。外交部在声明中还表示,特朗普政府的行为“摧毁了全球制造业、供应链和价值链”。

  国家商务部新闻发言人5月17日表示,中方注意到美方发布的针对华为公司的出口管制新规。中方对此坚决反对。

  美方动用国家力量,以所谓国家安全为借口,滥用出口管制等措施,对他国特定企业持续打压、遏制,是对市场原则和公平竞争的破坏,是对国际经贸基本规则的无视,更是对全球产业链供应链安全的严重威胁。

  中方敦促美方立即停止错误做法,为企业开展正常的贸易与合作创造条件。中方将采取一切必要措施,坚决维护中国企业的合法权益。

  与此同时,国产替代正在加速推进,中芯国际有望成为华为芯片代工的最强备胎。

  5月15日晚,港股公司中芯国际公告称,对间接控股公司中芯南方进行了新一轮增资扩股,国家集成电路基金二期和上海集成电路基金二期将分别注资15亿美元和7.5亿美元——合计达22.5亿美元(约合160亿元人民币)。通过本次增资扩股,中芯南方注册资本将由35亿美元增加至65亿美元。

  对于本次增资意义,中芯国际表示,由于预期先进制程的市场需求持续急增,中芯南方的目标为将其产能由每月6000片增加至35000片,以满足未来的集成电路晶圆代工生产需要。

  此外,中芯国际近期还开启了冲刺科创板进程。5月5日晚间,中芯国际宣布将在国内科创板申请上市,且已经开始进行上市辅导。

  中信证券:限制华为实际冲击有限

  中信证券研究5月17日发文称,中美摩擦的短期扰动有限,而国内经济恢复趋势明确,且政策力度不减,预计“两会”将明确的政策共识不会弱于预期,叠加宽松的宏观流动性环境,A股依然处于本轮二季度慢涨的通道中。

  中信证券认为,美国对华为限制升级影响市场情绪,但实际冲击有限。5月15日美国拟对华为限制升级,从华为供应链到海思芯片端,这是中美中长期“科技竞争”背景下美国转移国内疫情矛盾的策略结果。过去一年多的科技博弈中,美国的压制态势和中国自主可控的应对并无变化:虽然禁令带来新挑战,但是这段时间中国自研替代和存货准备上已有进步,预计影响相比2018、2019年趋弱;另一方面,措施尚未正式落地并且美方也给出了120天缓冲期,最终落地的时间和力度可能会打折扣。对市场而言,事件影响短期投资者情绪,也是5月初以来担忧预期的落地;同时,半导体自主可控主线的关注度也会提升。

  中信证券指出,美国大选渐近,特朗普当前的首要考量是重启脆弱的美国经济,在此背景下升级贸易摩擦或者是快速落实对华为的制裁都不可取。但是,若其主导的经济重启带来美国第二波疫情,则“祸水东引”才会成为重要策略,届时外部实际冲击可能加大。

  另外,就华为被限制供应链的冲击,中信证券早前表示,目前华为已实现大量芯片自研,但制造环节仍然高度依赖台积电,是其产业链中的主要瓶颈。一旦制造环节无法在台积电下单,而中芯国际技术和产能爬坡仍需一定时间,则其大量自研的芯片将无法实现量产和应用。中信认为,华为或将面临短期断供,但可以合理推断华为在2018、2019年大量囤货了相关元器件及产品,以备不时之需。虽然短期或将面临一定压力,但大概率不会导致完全停供。

  华为已有所准备

  事实上,尽管对于美方商务部发布的最新“制裁”公告,华为还没有给出应对措施等,但他们显然已经有所准备,并加速在国内5G建设布局。

  在华为2019年财报发布会中,华为轮值CEO徐直军,曾就次给出强硬回应:中国政府不会让华为任人宰割,或者对华为置之不理。相信中国政府也会采取一些反制的措施。当时,徐直军也给出了华为的后路:华为还能从韩国的三星、中国台湾MTK、中国展讯购买芯片来生产手机。

  5G方面,5月17日工业和信息化部副部长陈肇雄表示力争2020年底实现全国所有地级市覆盖5G网络,促进“5G+”垂直行业融合应用。而华为在其中扮演重要角色。

  针对世界电信日主题,华为中国区总裁鲁勇表示,华为将凭借自身在5G领域产品与解决方案的能力,全力支持中国运营商建设全球最好的5G网络。同时,华为聚焦数字包容、安全可信、绿色环保、和谐生态四大可持续发展战略,以ICT技术持续为客户创造价值,助力经济发展和社会进步。

  权益市场整体的格局来看,当下进口替代已经逐渐成为市场的一致预期,芯片相关ETF近期已大幅反弹。Wind数据显示,截至5月15日,4月以来半导体类ETF涨幅居前。

  其中国联安中证全指半导体产品与设备ETF上涨27.14%,华夏国证半导体芯片ETF、国泰CES半导体行业ETF的涨幅也分别达到27.02%、26.98%,广发国证半导体芯片ETF亦上涨26.96%。

  除了半导体类ETF,电子、通信、信息技术、医药、人工智能、新能源车等相关ETF表现也十分突出。配置上,中信证券建议以新旧基建和科技龙头(5G、云计算、新能源车等)为主线,其中短期可以重点关注“两会”舆情支撑的基建板块;同时继续布局前期受疫情压制的优质滞涨品种。

    关于作者: 老K

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