期货之家北京像大唐地产LOGO一样,黄晞戴着

乐居财经魏薇发自北京 像大年夜唐地产LOGO一样,黄晞戴着脸谱。 一个多月前,她向喷鼻港联交所递交了招股书。十年前,大年夜唐曾冲刺上市,但以掉败了却。 纷纷的股东变化,和很多瑰异的桥段,让这家公司故事赓续。 要成功登岸本钱市场,最好的故事莫过于一份靓丽的财…

乐居财经 魏薇 发自北京

  像大年夜唐地产LOGO一样,黄晞戴着“脸谱”。

  一个多月前,她向喷鼻港联交所递交了招股书。十年前,大年夜唐曾冲刺上市,但以掉败了却。

  纷纷的股东变化,和很多瑰异的桥段,让这家公司故事赓续。

  要成功登岸本钱市场,最好的故事莫过于一份靓丽的财务报表。

  大年夜唐地产曾经拥有过超高负债,从2016年到2018年,净负债比率继续三年跨越400%,分手为1085.3%、1087.9%、408.8%。在2019年上半年,蓦地降至185.6%。

  这是一个完美“瘦身”计划。黄晞给大年夜唐下了一剂如何的猛药?

  净负债比过山车之谜

  招股书显示,大年夜唐地产在2016年、2017年、2018年和2019年上半年的业务收入分手为20.76亿元、40.19亿元、54.96亿元及25.26亿元人夷易近币,年复合增长率38.03%。对应的净利润分手为1.29亿元、4.13亿元、5.88亿元及3.69亿元人夷易近币,年复合增长率65.8%;公司毛利率分手为18.4%、24.0%、27.8%、15.9%及37.5%。

  2017年是大年夜唐地产取得冲破性成长的一年,贩卖额首次过百亿。在高速成长的背后,离不开大年夜量资金的撬动。申报期内,大年夜唐地产的净负债比分手为1085.3%、1087.9%、408.8%。今年上半年突降至185.6%。

  为何净负债比暴降?招股书里这样描述,主要因为保留盈利于2017年至2019年上半年持续增添及 本公司股东注资于2019年上半年增添所致。

  2019年成功上市的中梁也进行过一波降负债,两年间把净负债率从1790%降到58%;上市房企德信中国2016年时净负债率高达435.2%,2018年时降至192.6%。

  然而,大年夜唐地产的负债额却在持续增长中。据招股书,2016年至2019年前6个月的流动负债分手为146.6亿元,175.9亿元,239.5亿元和242.3亿元。其借钱总额则不停维持高位,往绩期内分手达到54.5亿元、91.4亿元、84.6亿元和76.0亿元。

  2016年至2019年6月末,大年夜唐地产的职权总额分手为3.9亿元、6.5亿元、14.1亿元和22.9亿元,2019年6月末的职权与去年同期比拟增添了63.06%。股东注资致使职权总额增添,拉低了净负债比率,也是为了冲刺上市提前做好筹备。

  短债现金比靠近1

  截至2019年6月尾,大年夜唐地产的借钱总额达到了75.98亿元。一年以内需了偿借钱达到17.29亿元,1至2年内需了偿的借钱达到31.69亿元,同期现金及现金等价物仅为19.42亿元,比拟于所需了偿债务还存在很大年夜的资金缺口。

  从其现金流来看,2018年大年夜唐地产的经营活动净现金流开始由负转正。2018年及2019年上半年,经营活动现金流分手为20.53亿元、29.50亿元,而其投资活动现金额持续为负。从流动比率指标来看,自2016年起,大年夜唐地产不停保持在较稳定的水平,分手为1.1、1.3、1.2,然则偿债能力稍显不够。

  招股书显示,截至2019年6月30日,其银行及其他借钱的加权匀称利率分手期货之家为6.88%、9.66%,加权匀称实际利率为8.25%。对付利率的下降,招股书给出解释:“银行及其他借钱的加权匀称利率整体有所削减,乃主要因为利率相对较低的银行贷款增添及利率相对较高的信任融资安排削减所致。” 

  在融资要领上,大年夜唐地产主要寄托银行、信任和资产治理机构。招股书中表露了11笔信任融资,多以项目公司的整个股份为典质,利率在8.8%-14%之间。总体来看,大年夜唐地产的融资利率高于行业匀称值,融本钱钱较高。

  上市召募资金缓解资金压力是大年夜唐的主要目的,招股书表露,除了用于物业开拓项目外,召募得来的部分资金将会被用于了偿部分银行有息借钱。包括一笔2021年8月份到期的银行借钱,固定年利率8.5025%,一笔2022年6月到期的银行借钱,固定年利率9.0%。

  离千亿有多远?

  招股书显示,大年夜唐地产已经结构包括厦门、泉州、漳州等在内的近10余座城市,最集中的是南宁、漳州和天津。截至2019年9月尾,这三个城市的地皮贮备占比分手为10%、28.2%、16.7%,总和跨越总土储面积的一半。期内供献在总贩卖物业收益中占比分手达到76%、98.9%、98.8%,为大年夜唐地产的营收供献了主要气力。若项目过于集中,在地区政策收紧的环境下,其抗击风险的能力会减弱。

  申报期内,大年夜唐地产的违规事故常有发生。6个项目公司无许可证施工被罚款,4个已开展项目没有遵守相关规定而被罚款,2个项目在未办好落成手续的环境下交付物业被罚款,3个项目刊登的物业广告未能遵守广告律例被罚款。

  大年夜唐地产的目标是冲击千亿,这就必要源源赓续的资金来支持运作,以今朝的形式来看并不是很乐不雅。2016年,大年夜唐地产贩卖额为86.1亿元,2017年贩卖额冲破百亿,2018年为340亿元,年复合增长率53.04%,进入了百强房企排行榜。

    关于作者: 疯牛说股

    这里可以再内容模板定义一些文字和说明,也可以调用对应作者的简介!或者做一些网站的描述之类的文字活着HTML!

    为您推荐

    发表评论

    电子邮件地址不会被公开。 必填项已用*标注

    评论列表 人参与

    联系我们

    联系我们

    在线咨询: QQ交谈

    邮箱: email@admin.com

    工作时间:周一至周五,9:00-17:30,节假日休息

    返回顶部